出品:新浪财经上市公司研究院 作者:壹零 近日,连锁零售药房上市公司披露了2022年上半年财报。 在连锁零售药房上市公司中,益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、健之佳及漱玉平民的业

零售药房半年报|第一梯队日均坪效全下降 大参林最高一心堂垫底

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:壹零

  近日,连锁零售药房上市公司披露了2022年上半年财报。

  在连锁零售药房上市公司中,益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、健之佳及漱玉平民的业务模式相近,且主要收入均由零售药房业务贡献,因此各项指标往往被放在一起比较。2022年上半年,上述6家连锁零售药房上市公司共实现营业收入418.23亿元,其中来自零售药房的收入贡献为362.47亿元;实现归母净利润合计为23.65亿元;来自线上渠道的收入贡献合计为26.25亿元,占总营业收入的6.28%(其中大参林未披露线上销售收入)。

  在零售门店方面,6家公司在2022年上半年合计新增5613家门店,合计关闭459家门店,合计净增超5000家门店。

  2022年上半年,在疫情防控之下对于“四类药品”的销售规则管控措施、医保监管趋严、互联网医疗布局抢占市场的大背景下,线下零售药店的生存愈发艰难。在这样的困境下,有的公司大力发展线上渠道招揽生意,有的公司通过大手笔收购/并购其他药店的方式扩大经营版图,实现更大范围与密度的覆盖,当然,也有的公司抵抗能力较差,增收不增利状况明显,盈利表现不及同行。

  新浪财经上市公司研究院将从经营业绩、门店数量、单店效益、线上经营、营运能力、商誉等角度对连锁零售药房上市公司益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、健之佳及漱玉平民的表现情况进行解读。

  根据图中可以看出,2019-2020年6家上市公司的单店收入表现总体较为平稳。其中,益丰药房、大参林、一心堂、健之佳与漱玉平民的单店收入呈现上升的趋势,而只有老百姓有所下降,从200.64万元下降到184.91万元。

  而到了2021年,6家零售药房上市公司的单店收入全部下降,无一例外。其中,飞艇人工免费计划网页漱玉平民的下降幅度最大,由226.42万元下降到142.23万元。

  2022年上半年,大参林实现的单店收入最高,为98.71万元,而一心堂实现的单店收入最少,为70.28万元,益丰药房、老百姓、健之佳与漱玉平民的单店收入分别为86.61万元、75.77万元、80.81万元与73.41万元。总体来看,益丰药房、大参林、健之佳、漱玉平民的半年单店收入超过了2021年全年的1/2,而老百姓与一心堂的单店收入表现不及2021年的1/2。

  2019-2020年间,6家零售药房上市公司的单店利润表现于单店收入表现基本一致,除了老百姓由9.91万元下降到9.51万元以外,其余5家上市公司的单店利润均保持上升。

  而2021年,6家零售药房的单店利润也无一例外全部呈现下降趋势。其中,大参林与漱玉平民的下降幅度最大,分别为11.67万元下降至3.44万元、17.64万元下降至9.65万元。而益丰药房、老百姓、一心堂与健之佳的单店收入分别为11.37万元、8.01万元、10.77万元与9.89万元。

  2022年上半年,大参林实现的单店利润为行业最高,为8.03万元,益丰药房、老百姓与漱玉平民的上半年单店利润有所回升,超过了2021年全年的1/2,而一心堂与健之佳在上半年的表现不及去年,单店利润分别仅为4.65万元与2.68万元,相比去年全年的1/2仍有一定差距。

  2022年上半年,益丰药房、老百姓、大参林与一心堂的日均坪效均有所下降,其中,一心堂的下降幅度最大,从40.87元/平方米下降到38.09元/平方米。而第二梯队的健之佳与漱玉平民的日均坪效有所上升,其中健之佳从39.75元/平方米上升至41.38元/平方米,漱玉平民的上升幅度较高,从51元/平方米上升至57元/平方米。总体来看,一心堂的日均坪效在2020年以后持续下降,目前处在行业垫底的地位。

  综合来看,第一梯队中,一心堂的表现不容乐观,2022年上半年的单店收入与日均坪效均行业垫底,单店利润表现不及2021年全年的1/2。联系到上半年门店数量与收入、利润方面来看,一心堂的净增门店数量为517家,不及去年全年1355家的一半,也与同行业零售药房的净增数量有着较大的差距;与此同时,一心堂上半年营业收入增长为行业最低,归母净利润负增长。由此来看,扩增门店数量或不为单店效益下降背锅,其背后的原因或许是因为收入的增长艰难与盈利能力下降所致。

  第二梯队中,健之佳的表现相对较差,特别是在盈利能力方面,2022年上半年单店利润仅为2.68万元,不仅行业内排名最低,与自身相比也仅为2021年全年9.89万元的四分之一左右。

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责任编辑:公司观察



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